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August 08, 2005
Baidu:too early to laugh
这两天，几乎国内所有的blog都提到了一个话题：百度上市。而且，清一色的“完美”、“成功”、“疯狂……
恩，看看数字，这的确是个惊人的成绩：
据Thomson Financial统计，这是美国市场5年多来首日上市的最好成绩。百度上周五在那斯达克市场上涨354%，收于122.54美元，创下1999年11月以来首日上市的最高涨幅。1999年电信设备供应商Finisar曾在互联网类股的最后疯狂中首日上市上涨了357%。
凭藉相当于发行价4倍的股价，百度的涨幅已超过Google去年上市以来的累计涨幅。百度竟然在一天内实现了如此巨大的涨幅。
不过，同学们，151.21美元的最高价的意义几乎为0。IPO中最重要的数字始终是那两个，发行价：这次是27刀；融资额：8660万美元（扣除费用净得7700万美元）。
我一向认为，如果我的公司上市，首日涨太多的话，我一定很痛苦：那不过说明我把我自己公司的股票定的价格太低了。比如这次Baidu就是，虽然没可能将它的价格定到100刀以上，但27，实在有点误读市场了。
市场的心理是什么？WSJ的答案是：
部分人士还表示，很多投资者将百度视为未能参与Google IPO的一次补救机会。由于Google采取与众不同的拍卖式IPO、以便更多小型投资者可以参与其中，很多机构投资者被拒之门外。有关Google可能进一步收购百度股份的传言更加激起了投资者的极大兴趣，Google目前持有百度2.6%的股份。
人们最容易犯的错误是，当别人都说你好，无论你好与不好，你一定认为自己好了。可是，用过百度的人，真的有人认为它等于中国的Google吗？
记得QFII之前，一个做金融的人跟我说，QFII来了，外资不会因此爱上中国市场，反而会进一步退出。为什么？QFII之前，大家都觉得中国市场是个很大的盘子，一定有利可图，但真的开了QFII，每家投行都开始专门研究中国市场，它们对这里的市场一定大打折扣。
现在看来，果不其然，QFII没有红火起来，反而那些自己寻找项目的私募基金的热钱不停流入中国。
这一观点在网络业通用，有数字为证：
以中国业务为主的经济及金融市场咨询公司Straszheim Global Advisors的负责人当诺·斯特拉斯汉姆(Donald Straszheim)表示：在2000年以来上市的23家中国科技企业中，首日平均涨幅为13%，一个月后平均涨幅为9%，一年后平均表现则是下跌34%。
今天同事跟我说，他一个在Baidu的同学，因为有2000美元的股权，身价就已经上百万了。问题是，他们的股票半年后才能卖，半年之后，百度终归要发表财报，真的有人认为那时候百度的股票能维持在120块？
PS：为了支持小麦给咱做的RSS的Konfabulator，以后的文章标题都准备用英文了。
由 张亮 发表于 August 8, 2005 09:31 PM
评论
我刚知道原来还要半年以后才能卖
由 biantaishabi 发表于 August 8, 2005 11:20 PM
For grammatical correctness, the title should be "Too early to laugh" or "Too early to be laughing" :P
由 goodfella 发表于 August 9, 2005 07:30 AM
弄混了，跟too early for thinking, too late for being这话弄混了
由 vagabond 发表于 August 9, 2005 09:31 AM
在很多学生用户眼中，百度》GOOGLE，因为校园网是访问不了GOOGLE的
很多纯中文网页浏览用户只知百度，不知GOOGLE
由 张一谋 发表于 August 10, 2005 01:47 AM
baidu的一个最大问题——版权诉讼。你想想百毒的几个栏目搜的都是什么？没有版权的mp3，电影！而google和yahoo这方面是很小心的，都采取了保护措施。现在baidu美国上市，而且又肥又壮，随时都可能被宰。而且baidu现在对google的所谓优势更是见鬼，所谓的校园网什么的都是很暂时的，校园网已经开始升级，再加上李开复的研究院决绝中文搜索等问题肯定不逊于百毒，以后google这几个方面肯定也会好起来。（google在大陆唯一的问题是老被封）我看百毒能镖无非两个原因，第一外国普通投资人没想到中国也有搜索引擎这样的”高科技“，所以是个中国概念；第二，等着它被google收购。
要是能卖空百毒的话，现在就可以开始考虑了……实在不行我们自己给版权局写信：）
由 macemakemaster 发表于 August 10, 2005 09:55 AM
恩，版权诉讼肯定是大窟窿。的确有不少公司准备借这个机会揩点油。
如果李开复能去Google，他高层公关的能力，的确有可能让Google在国内获得更好的施展空间。
由 vagabond 发表于 August 10, 2005 10:31 AM