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April 06, 2005
Morgan Stanley的下一步
最近Morgan Stanley闹的鸡飞狗跳，世界顶级投行的声名大打折扣。
虽然老板Purcell依然在和纵连横，虽然Purcell跟董事会关系极好，虽然Purcell可能是华尔街上最擅长公司政治的老板。
但在这么一个CEO天天落马的时期，我真的认为Purcell迟早会下台。
更有意思的是，Morgan Stanley下一步将怎样？
现在华尔街上的最主流的声音，是Morgan Stanley应该和其他大型零售银行合并。
这当然是相当让投资者激动的消息，但是，我觉得这可能也是最不负责的选择：Morgan Stanley之所以近期有这么多动荡流变，根本而言，还是1997年Morgan Stanley跟Dean Witter合并的恶果。
这两家公司，一个是高端到不能再高端的金领（顶级投行），一个是低端到不能再低端的蓝领（扫街式零售信用卡业务和基金）。没错，看起来如果合并在一起，应该是一个全业务巨人。
但企业文化的整合，真是一个不可能完成的任务。别说让投行家们去跟经纪人们一起出去喝啤酒，8年来，连Dean Witter出身的Purcell本人都没得到效忠。
而且，两个企业，一个景况极佳，一个步履蹒跚。看HP的分析师们不是经常建议HP应该拆分吗？为什么到了这里，就觉得应该进行新的并购呢？
说实话，也有点时不我待的感觉。如果这个宫廷内讧在2年后开始，我会无比支持Morgan Stanley跟JP Morgan Chase合并。老Morgan的重组，不仅有传奇性，比较压的住阵脚。而且到时候JP Morgan的CEO Jamie Dimon，也是深受投行家们青睐的，很善于金融巨头整合的天才（当年花旗的一系列并购基本都是他搞定的）。
但现在JP Morgan自己的日子还不好过，Dimon还要1年多的时间才从总裁变成CEO。如果加一个Purcell进来，只怕局面会更糟糕。
我看到的另外一个大胆猜测，是当年Morgan Stanley的老板，John Mack归来。最近甚嚣尘上的声讨中，Mack the Knife居然不动声色。作为被Purcell踢出局的第一人，实在有点出乎意料。
Mack的能力肯定是没的说的，在Morgan Stanley和后来的CSFB，都极好的证明过自己。不过这人也实在太不善政治斗争。
无论如何，我都觉得，这个时候Purcell应该下台了，他那一套马基雅维利似的权谋，已经很大的玷污了house of Morgan的声名。
由 张亮 发表于 April 6, 2005 11:44 AM
评论
House of Morgan 那本书好厚啊，700多页，拿在手上都嫌累，啃不完。不过这本家族沉浮录血气方刚，故事男人味十足，倒是值得长期啃完。
由 goodfella 发表于 April 6, 2005 01:44 PM
纽约客4月11日将出版的这期的Financial Page讨论了索尼的问题:http://www.newyorker.com/talk/content/articles/050411ta_talk_surowiecki
“Not Invented Here” syndrome: if it wasn’t invented at Sony, the company wanted nothing to do with it.
蛮有意思.
由 木木 发表于 April 7, 2005 12:52 PM